こんにちは、あひるです🐤
2025年、激動の1年もいよいよ終わり、新しい2026年が始まりましたね！🎍
年末の米国株式市場は、まさにジェットコースターのような展開でした。主要指数が史上最高値を更新して大いに盛り上がったかと思えば、クリスマス明けには利益確定売りで失速するという、最後まで目が離せない相場となりましたよね。
特に12月は、中央銀行（FRB）が3会合連続の利下げに踏み切り、さらにインフレ沈静化のニュースも飛び出すなど、投資家にとって注目の材料が目白押しでした✨
そんな中、あひる家の投資信託はどうなったのか？ 年末相場の影響をどう受けたのか？ 今月も4人分のリアルな資産運用成績を公開していきます！
もちろん恒例の「全米株式 vs 全世界株式」ジュニアNISA対決もありますよ🔥 最高値を更新した米国市場に後押しされて、優勢なのはやっぱり全米株式？それとも安定の全世界株式？👀
それではさっそく、いってみましょう！Let's go!! 🚀
1. あひる家族4人分の成績
運用6.7年目の結果
買付金額が約1,835万円に対し、評価額が約2,777万円。
リターンは約942万円（+51.4%）となりました。
ファンド比率をみると、全世界：50.1%、米国：47.8%（eMAXIS + 楽天S&P500 + 楽天VTI）。
全世界株の中にも米国は含まれているため、相変わらず米国株の比率が高いポートフォリオとなっています。
時間軸で見た場合（直近1年間）
1ヶ月前の評価損益と比較すると-114万円、約1年前と比較すると+249万円となりました。
先月と比較して、評価損益が下がっていますが理由は後ほど説明します。
2. 全米株式（S&P500）vs 全世界株式
私の考えとして、15年以上の長期投資を前提にするならば、全世界株式が適していると考えています。
その検証の一環として、ジュニアNISAを活用し、同時期・同額を毎月積み立ててリターンに差が出るのかを実践しています。
以下は、2020年8月から毎月10万円を積み立てた結果です。（既に160万円の枠を使い切ったため、現在は入金を停止し、運用成果を観測中）
現時点では、引き続き米国株式が全世界株式をアウトパフォームしており、その差は+12万円となっています。
先ほどの評価損益が下がっている原因は、ジュニアNISAによるものです。
ジュニアNISA資産の評価損益が急減した理由
先日、私の保有するジュニアNISA資産の評価損益が一気に低下しました。これは含み損になったわけではなく、税制上の特別なルールによるものであり、実際の資産価値は減っていません。
🔑 理由：ロールオーバーによる「取得価額の付け替え」
原因は、非課税期間（5年間）を終えた資産が、非課税を継続するための「継続管理勘定」にロールオーバーされたためです。
ロールオーバーが行われる際、税制上、その資産は「非課税期間が終了する時点の時価（終値）」で新たに買い直したとみなされます。
| 変更前 | 買付金額（当初）と現在の時価との差が「評価損益」 |
| 変更後 | 時価（終値）が新しい「取得価額」として設定される |
これまで積み上がっていた含み益が、この「新しい取得価額」に組み込まれてリセットされてしまうため、帳簿上は一時的に評価損益が急減したように見えます。
まとめ
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実際の資産価値は減少していません。 非課税のまま運用は続いています。
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評価損益の急減は、非課税期間終了による取得価額のルール変更（付け替え）が原因です。
✨ 2025年12月の米国株まとめ：最高のスタートと、静かな年末
2025年12月の米国株市場は、「最高のスタート」と「静かな終わり」という両極端な動きを見せた月でした。
年の終わりに向けて、市場は過去最高の水準に達しましたが、最後は少し落ち着いて年を越しました。
1. 🚀 なぜ株価は上がった？ ２つの大きなニュース
12月の前半、株価が大きく上がった理由は、主にアメリカの金融に関する「良いニュース」が２つあったからです。
- 1. 🇺🇸 3回連続の「利下げ」決定！中央銀行（FRB）が3回連続で金利を引き下げる（利下げ）ことを決めました。金利が下がると、企業がお金を借りやすくなり、景気が良くなる期待から株が買われやすくなります。
- 2. 📉 物価の上がり方が落ち着いた！「インフレ（物価の上昇）」の勢いが予想よりも弱まっていることが分かりました。これにより、今後も利下げが続くという期待が高まり、株価が史上最高値（過去一番高い水準）を更新しました。
2. 🤖 注目された株は？
この月は、特に2種類の株が注目されました。
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AI・半導体（ハイテク株）： 大手半導体企業の良い決算発表をきっかけに、市場を引っ張ってきたAIや半導体関連の株が再び買われました。
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エネルギー（石油など）： ある国の政治的な緊張が高まったことで原油価格が上がり、石油会社などのエネルギー関連株も上昇しました。
3. 😥 年末に株価が下がった理由
最高のスタートを切った市場ですが、クリスマスが過ぎた頃から少し勢いを失いました。
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「もうけ」を確定する動き： 多くの人が株価の上がっているうちに利益を得ようと、株を売る「利益確定売り」が出たため、株価は少しずつ値を下げて年を終えました。
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結果的に、年間では大きく上がった（3年連続上昇！）ものの、12月の最後の週は前の週よりも株価が下がって終わりました。
📅 2026年の見通し：「山登り」のように着実に
2026年の米国株市場は、過去3年のように一気に大きく上がる（15%超）というよりも、平均的な上昇（9%程度）が予想されています。
良いこと（追い風）と、心配なこと（向かい風）がぶつかり合う「山登り」のような展開が予測されています。
| 追い風（株価を上げる力） | 向かい風（株価を下げるかもしれない力） |
| 企業が絶好調：企業の利益は今年も大きく増える見込み。 | 中間選挙の年：アメリカでは選挙の年の株価は、例年上がりづらい傾向がある。 |
| 追加の利下げ：年内にあと2回は利下げがあるという期待。 | 地政学リスク：特定の国の情勢緊迫化による原油価格の高騰。 |
| AI投資ブームの継続：「フィジカルAI」など新しいテーマが登場。 | 株価が少し高い：今の株価は「割高」ではないかという警戒感。 |
3. 新興国株式
現在の買付金額が約47万円で、+12万円（+25.9%）。
新興国株は徐々に上昇傾向ですです。
4. まとめ
買付金額 1,835万円を6.6年運用することで +942万円
5.5年の運用期間中、全米株式と全世界株式では、全米株式の方が優勢
3.0年の運用期間中、新興国株のリターン +25.9%
長い運用ですので、一喜一憂せずに愚直に継続していきたいと思います。
それでわ。